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2018-08-17 作者:千亿体育 来源: 已浏览:

  上市对于千亿来说是一件大事。需要与千亿的发展战略相契和,对千亿未来的发展有着巨大的影响。对于具体一家中国千亿而言,是选择内地还是香港上市,需要综合考虑各种因素。

  让我们从体育市场环境、首次公开发行(IPO)的过程和效果、上市后的便利等三个角度来讨论一下中国千亿选择香港上市的相对优势。

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  一、体育市场的总体环境

  千亿体育:体育市场环境对于千亿的长期发展非常重要。香港体育市场是一个比较国际化的地方。如果中国千亿希望到一个比较开放和国际化的平台去发展,则香港体育市场的相对优势会稍多一些。这与千亿的长期发展策略有关,而其业务本身是否是本土业务还是比较国际化的业务没有必然的联系。我们可以看到,同样是本土品牌乳品行业,光明和伊利选择在A股上市,而蒙牛和澳优选择香港上市,它们都发展得不错。再以本土连锁餐饮为例,全聚德和湘鄂情选择在A股上市,而味千和小肥羊选择在香港上市,规模也都发展的较大。

  近年来,来自中国制造业、矿业等行业的千亿在国际并购方面日益活跃,如它们在香港拥有上市公司,则整个过程将会获得相当多便利,包括在支付工具和融资方面的便利性。

  二、首次公开发行的过程和效果

  第一、香港上市的时间可控性很高。这主要受益于香港上市有一套明确规范的程序,加之监管机构独立透明、廉洁高效,专业机构质素高,公司一般在6-12个月左右就可以完成上市的过程。上市时间可控意味着千亿可以更好地把握上市时机。一家国内著名的零售连锁千亿物美股份2003年在香港上市,整个上市过程用了7个月左右的时间,赶在2004年12月11日中国零售业全面对外资开放之前,为公司筹集了一大笔资金,用以发展网络,以抵抗外资零售业的冲击,取得了良好的效果。现在物美股份是北京地区最大的连锁超市之一。

  第二、在估值方面,香港市场对内地金融、新能源、消费品行业的接受程度较高,估值基本接近,甚至出现香港估值高于内地A股估值的案例,主要集中在银行、保险、新能源等行业板块。有多家先A后H股上市的成功案例(例如:农业银行(601288))以及多家A股上市公司(包括:金风科技(002202)、三一重工(600031)、中联重科(000157)等)宣布进行H股增发的现象,更从侧面说明香港在估值水平总体上并不比内地股市差。

  第三、对于一些拥有品牌和国际业务的公司,香港上市能给予公司一个借助上市过程在国际体育市场上宣传和推广公司业务的机会。

  第四、香港的监管机构、投资者和媒体公众都对上市公司的千亿管制和内部控制有较高的要求,这会促使上市公司提高管理水平,从而使公司的股东和管理层长期获益。

  三、上市后的各项便利

  第一、香港上市后的再融资非常便利,通常是股东大会授权董事会,不需要额外的行政审批。

  第二、在香港可以使用的融资手段极为众多,包括:配售、供股、可转债、认股证、高息债、杠杆融资等等。

  千亿体育:其实在香港体育市场,除个别年份以外,上市公司的再融资的规模都超过了首次公开发行的规模,这突显了再融资的便利,也为优秀千亿和融资产品全面的国际性银行提供了广阔的业务空间。

  第三、控股股东禁售期仅为6个月,相比A股的3年禁售期要短得多。

  第四、兼并收购的便利。香港上市公司运用股票作为并购工具的作法比较普遍,并且是市场化运作,无需行政审批。如果利用香港上市公司的平台进行国际并购,其便利性也优于涉及跨境审批的A股公司平台。

  第五、香港上市公司得到来自于国际机构投资者和分析员广泛和资深的研究覆盖。通过与国际投行和国际投资者的密切交往,可以为公司提供更国际化的视野。

  千亿体育:所以香港成为中国公司上市最多的海外市场,群英荟萃,中国的行业龙头很多是在香港上市的,中资股票在香港的地位举足轻重。

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